2021-09-19 10:04 | カテゴリ:勉強や投資情報
来週のIPOのまとめです。
水曜日に三社固まってるけど全部微妙で、金曜日に伸るか反るか一発ギャンブルの赤字バイオ。

※SOの詳細はらすたねこさんのツイートを参照

■9月22日 (水)

[4371] : コアコンセプト・テクノロジー
市場:東M (情報・通信業)
事業内容:製造業・建設業をはじめとしたデジタルトランスフォーメーション実現支援、IT人材調達支援等
公募株式数:総計:370,000株(公募:200,000株 / 売出:170,000株)売出株式比率:45.9%
公開価格:3,500円
吸収金額:14.8億円
時価総額:132億円
ロックアップ:全員に解除条項なしの180日
SO:行使可能0株
【塩漬け評】
[21年12月期予想]売上70億(+27%) 営利4億(+125%) 営利率5.7% EPS67円 PER52倍
最近よくあるDX支援のIT企業。よくある業態なので数字でしか評価出来ない。売上+27%はお見事だけど営業利益率5%は零細製造業並みでダメ。
中型だけどロックアップ完璧なのでマネゲが起きるかは雰囲気次第。

[4372] : ユミルリンク
市場:東M (情報・通信業)
事業内容:メッセージングプラットホーム事業
公募株式数:総計:1,276,000株(公募:338,200株 / 売出:937,800株)売出株式比率:73.5%
公開価格:1,000円
吸収金額:14.6億円
時価総額:38.9億円
ロックアップ:全員に解除条項なしの90日
SO:0
【塩漬け評】
[21年12月期予想]売上17.5億(+7.4%) 営利3.5億(+8.4%) 営利率20% EPS74円 PER13.5倍
これも最近よく見る業態。同業他社は好業績が多い。例えばwow worldはこんな感じ
[22年03月期予想]売上31.5億(+33.7%) 営利6億(+46%) 営利率19% EPS86円 PER21.4倍
ユミルリンクは売上成長がしょぼいからPERも低めの設定って感じ。wow worldと数字を比べると実にフェアバリューな公募価格設定だと納得。
小型の部類でロックアップ完璧なので初値が高いので投資的には無理だけど、マネゲは起きるかもね。煽りポイントがないから煽り屋がどう煽るのか注目ですね。

[4373] : シンプレクス・ホールディングス
市場:東1 (情報・通信業)
事業内容:コンサルティングサービス、システム開発、運用保守
公募株式数:総計:20,650,300株(公募:0株 / 売出:20,650,300株)売出株式比率:100.0%
公開価格:1,620円
吸収金額:357億円
時価総額:782億円
ロックアップ:31%保有のVCがロックアップなし。後は概ね360日解除条項なし
SO:行使可能9685859株(ロックアップ6821050株)
【塩漬け評】
再上場のVCイグジット大型案件。なので初値が低くなりそう。
[21年12月期予想]売上303億(+10%) 営利56億(+24.4%) 営利率18.5% EPS77円 PER21倍
EBITDAを主張する形で書いてたけど、EBITDAだと10億多い程度。
普通のシステムインテグレーションIT企業。だけど営業利益利が高く良いビジネスをしてそう。これも公募価格でフェアバリューって感じ。マネゲ要素もないし特に欲しいとは思わない。

■9月24日 (金)

[4889] : レナサイエンス
市場:東M (医薬品)
事業内容:医療現場の課題を解決するため、多様なモダリティ(医薬品、医療機器、人工知能(AI)等)を活用して新たな医療ソリューションを研究開発する
公募株式数:総計:2,951,400株(公募:2,240,000株 / 売出:711,400株)売出株式比率:24.1%
公開価格:670円
吸収金額:22.7億円
時価総額:82.2億円
ロックアップ:VC保有約30%が1.5倍解除。後は宮田一族中心に保有しており概ね180日解除条項なし
SO:行使可能0株
【塩漬け評】
東北大学発の創薬スタートアップ。赤字バイオなので数字はどうでもいい。大事なのはパイプライン。
20210918レナサイエンス
創薬分野では白血病や新型コロナウイルスに伴う肺炎を対象とする治療薬候補を研究開発。
マネーゲーマーはコロナ肺炎治療薬に食いつくし、投資家は白血病治療薬に食いつきそう。
治験第三相前と進捗が良く上市出来れば年間売上高が10億ドルを超える医薬品「ブロックバスター」になる可能性があるから。
しかも上場で得た資金を自社治験に使うって事だからリスクもリターンも大きい勝負に出ていて、そのリスクとリターンを投資家にもおすそ分けって感じ。
コロナ治療薬の方は第一三共と契約しているので安心感があり、治験第二相中なので他社に比べて遅いっちゃ遅いけどないよりはいい。
おまけだけど、内視鏡が承認申請準備中で売れれば数年で黒字化とも。
20210918レナサイエンス2
おまけのおまけでAI医療ソリューションっていうのもあるけど、これはどうでもよさそう。
問題は1.5倍以上で寄るとVCの売り浴びせで急落するのが怖い所。

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